时隔10年，A股再现“双2万亿”，“机构牛”特征凸显

发布于：2025-08-18 阅读：0

2025年8月，A股时隔10年再现成交额和两融余额“双2万亿”。与2015年杠杆牛市不同，此次机构成主导，“机构牛”特征显现。市场生态变革，杠杆使用更理性，居民储蓄和外资成重要支撑，未来增量资金值得期待。

2025年8月，A股市场迎来重大变化。8月13日和14日，A股成交额和两融余额均突破2万亿元。8月15日，A股三大指数放量大涨，沪指涨0.83%，深成指涨1.60%，创业板指涨2.61%，当天A股成交额超2.2万亿元。

回顾历史，上一次“双2万亿”要追溯到2015年5月、6月，即杠杆牛市末期。但这次大不相同，机构力量成主导。兴业证券策略张启尧团队指出，6月以来，散户新增开户数增长偏缓，机构新增开户数持续攀升至历史高位，基本恢复至2021年的高位水平，“机构牛”特征逐渐显现。

从数据看，东方财富Choice金融终端显示，A股单日成交金额最高是2024年10月8日，达34865.22亿元。2025年8月14日，A股单日成交金额23062.83亿元，历史排名第11位。当日两融余额为20552.08亿元，融资买入额为2427.60亿元，融券卖出额为5.93亿元，融资融券交易额创2024年11月13日以来新高。

双2万亿

截至2025年8月14日，融资融券个人投资者数量为756.03万名，机构投资者数量为49996家，有融资融券负债的投资者数量为172.35万名。2025年8月14日参与融资融券交易的投资者数量为54.77万名，较上一交易日增加2.43万名，环比上升4.65%。

市场普遍认为，与10年前杠杆牛昙花一现相比，本次牛市根基更扎实。上交所官网显示，今年7月，A股新开户数继续增长，达196.36万户，与去年同期相比增长近71%，环比增长超19%。其中，个人投资者开户195.4万户，机构投资者开户0.96万户。

张启尧团队指出，机构开设新账户通常为新发产品。历史上机构新开户数与权益基金新发规模显著正相关。本轮机构新开户数与权益基金新发规模均已在2024年10月触底。机构开户热情增长下，后续权益基金新发情况有望继续改善。

另外，机构新开户数有季节性规律，3月、11月、12月通常是高峰。今年机构新增开户持续高于季节性，第四季度有望迎来全年机构开户高峰，更多增量资金值得期待。

机构牛

本轮行情中，“机构牛”特征明显。主动公募产品时隔3年再现净值翻倍情况，平均业绩持续跑赢沪深300等宽基指数，其超配比例居前的电子、医药、电力设备、军工、有色、通信成为本轮行情的核心带动力量。

与2015年相比，2025年市场完成升级。此轮行情核心驱动力转向“基本面改善+流动性宽松”的双轮模式。8月14日的双“2万亿”，两融余额突破2万亿元时，市场未出现2015年的非理性波动，反映出市场定价机制成熟化。

支撑“双2万亿”的重要力量包括居民储蓄和外资。7月住户存款减少1.11万亿元，非银存款大增，A股新开户数达196万户，显示居民储蓄加速向权益市场迁移。7月全球多头基金净买入中国股票27亿美元，国际金融协会数据显示同期中国股市净流入超60亿美元。

当前A股市场处于增量资金入市的拐点。2025年下半年至2026年，居民存款与理财将迎来集中到期高峰，释放巨量可配置资金。未来增量资金将呈现“三维驱动”特征，外资配置比例提升、居民储蓄持续搬家、长线资金加速入市，为市场流动性提供支撑。

转载请注明出处：速览热点
本文地址：https://www.hzhxay.com/jrcj/682.html

扫一扫关注我们

标签： A股双2万亿机构牛牛市融资融券

上一篇: 多家银行回应存取款超5万新规，引发金融服务思考

下一篇: 没有了！

时隔10年，A股再现“双2万亿”，“机构牛”特征凸显

2025年8月，A股时隔10年再现成交额和两融余额“双2万亿”。与2015年杠杆牛市不同，此次机构成主导，“机构牛”特征显现。市场生态变革，杠杆使用更理性，居民储蓄···

2025-08-18
多家银行回应存取款超5万新规，引发金融服务思考

近日，多部门联合发布金融新规，取消5万以上现金存取业务身份核实等规定。但部分银行仍要求超5万存取款记录资金来源用途。不同规定体现便民与风控的博弈，未来金···

2025-08-17
“恋爱都不想谈了”！新股民跑步入场，悲喜交织逐梦股市

近期A股行情火热，7月新开户数大增。众多新股民入场，如布丁、刘明、王小薇等。他们在股市经历涨跌，悲喜交加。有人因赚钱膨胀，有人回本后兴奋，甚至有人为炒股···

2025-08-16
7月居民存款减少1.11万亿，钱都流向了哪里？

2025年8月13日央行数据显示，7月居民存款减少1.11万亿，企业存款也减少，非银金融机构存款却暴增。钱从银行“搬家”，流向A股市场。主要原因是存款利率低和房市不···

2025-08-16
两项贴息政策齐发力，为消费市场注入新活力

8月13日国新办介绍个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策。从供需两端发力，降低成本、激活潜力。居民消费与企业经营融资成本降低，申请条件低、流程简。二者···

2025-08-15